Breusch-Pagan test là gì
Ngày đăng:
27/12/2021
Trả lời:
0
Lượt xem:
189
Tạp chí Tài chính kỳ 1 số tháng 6-2016 - page 4850 NGHIÊN CỨU - TRAO ĐỔI khả năng sinh lời, cụ thể trong nghiên cứu này là nhân tố ROA. Tiếp theo là nhân tố tốc độ tăng trưởng thể hiện qua chỉ tiêu tăng trưởng doanh thu hàng năm của các DN. Thực tế, một quyết định gia tăng vay nợ hoặc tăng vốn chủ sở hữu nhằm tăng năng lực sản xuất thì hoàn toàn có thể ảnh hưởng đến việc tăng trưởng doanh thu của DN, do đó, nhân tố này là một biến nội sinh của mô hình. Với các lập luận trên, nghiên cứu tiến hành thực hiện lệnh xtabond2 cho 2 biến nội sinh, là ROA và Sale_growth kèm lựa chọn twostep. Kết quả như sau: (Bảng 5) Kiểm định tính vững của phương pháp GMM bằng phương pháp FGLS Nghiên cứu này tiến hành hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS với lệnh xtgls, thêm lựa chọn panel (hetero) nhằm khắc phục hiện tượng phương sai sai số thay đổi trong mô hình. Kết quả cho thấy, ở cả hai phương pháp ước lượng GMM và FGLS, các nhân tố khả năng sinh lời, quy mô DN, tính hữu hình của tài sản, tính thanh khoản là những yếu tố có ảnh hưởng nhất quán và có mức ý nghĩa thống kê cao lên cấu trúc vốn của DN. Các nhân tố còn lại không thể hiện mối quan hệ nào có ý phương sai sai số thay đổi bằng các câu lệnh sau: - hettest để thực hiện kiểm định Breusch-Pagan / Cook-Weisberg cho hiện tượng phương sai sai số thay đổi, sau khi hồi quy OLS bằng lệnh reg. - xttest3 để thực hiện kiểm định Modified Wald trong mô hình FEM. - xttest0 để thực hiện kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian multiplier trong mô hình REM. Kết luận, tất cả các phương pháp ước lượng OLS, FEM và REM, đều gặp phải hiện tượng phương sai sai số thay đổi. Mô hình ước lượng GMM Ngoài khả năng khắc phục các khuyết tật của mô hình gồm, hiện tượng phương sai sai số thay đổi một điểmmạnh của phương pháp ước lượng GMM là giải quyết được hiện tượng nội sinh trong mô hình. Vấn đề biến nội sinh có nghĩa là các biến giải thích ở trong tình trạng không hoàn toàn độc lập với biến được giải thích và phát sinh mối ảnh hưởng 2 chiều giữa các biến này, dẫn đến các phương pháp ước lượng FEM và REM không còn hiệu quả. Các biến độc lập có quan hệ hai chiều với biến phụ thuộc được gọi là biến nội sinh, các biến còn lại gọi là biến công cụ. Một biến nội sinh dễ nhận thấy, trong các hồi quy với cấu trúc vốn chính là BẢNG 5: KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG BẰNG PHƯƠNG PHÁP GMM Nhân tố Tổng nợ Tổng nợ (Twostep) Coef P value Coef P value SIZE 0.0101 0.000*** 0.0067 0.044** ROA -0.0392 0.000*** -0.0393 0.000*** SALE_GROW 0.0563 0.000*** 0.0579 0.000*** TANG -0.1592 0.000*** -0.1680 0.000*** STATE 0.0315 0.000*** 0.0364 0.004*** LIQUIDITY -0.1205 0.000*** -0.1244 0.000*** EFFECT_TAX -0.0417 0.221 -0.0491 0.182 VOLATILITY 0.0049 0.319 0.0055 0.265 TOBINQ 0.0091 0.199 0.0045 0.517 Wald chi2 (13) = 44.39 Prob > chi2 = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) z = - 0.65 Pr > z = 0.516 Sargan test chi2 (10) = 58 Prob > chi2 =0.000 Wald chi2 (12) = 2536.58 Prob > chi2 = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) z = -0.69 Pr > z =0.492 Sargan test chi2 (10) =58.37 Prob > chi2 =0.000 (***) Ý nghĩa thống kê ở mức 1%; (**) Ý nghĩa thống kê ở mức 5%; (*) Ý nghĩa thống kê ở mức 1%; (-) Ước lượng không có ý nghĩa thống kê Nguồn: Tính toán từ phần mềm Stata BẢNG 4: KẾT QUẢ KIỂM ĐỊNH BREUSCH-PAGAN / COOK-WEISBERG, KIỂM ĐỊNHWALDVÀ KIỂM ĐỊNH BREUSCH AND PAGAN LAGRANGIAN Phương pháp ước lượng Loại kiểm định Thống kê Chi2 Pro > Chi2 Kết quả kiểm định OLS Breusch-Pagan 5.10 0.024 Có hiện tượng heteroskedasticity FEM Wald 8938.84 0.000 Có hiện tượng heteroskedasticity REM Breusch and Pagan Lagrangian 397.71 0.000 Có hiện tượng heteroskedasticity SEO Version Warning.You are currently viewing the SEO version of !text. We recommend viewing the Flash version or the basic HTML version of this publication. Table of Contents | Flash Version 1...,38,39,40,41,42,43,44,45,46,47 49,50,51,52,53,54,55,56,57,58,...106 Powered by FlippingBook
|